Wie schätze ich die Aktien, die ich in einem privaten Unternehmen zu besitzen.83 der Leute fanden diese Antwort hilfreich. Share Besitz in einem privaten Unternehmen ist in der Regel ziemlich schwer zu Wert wegen der Abwesenheit eines öffentlichen Marktes für die Aktien Im Gegensatz zu öffentlichen Unternehmen, die haben Der Preis pro Aktie weit verbreitet, müssen die Aktionäre der privaten Unternehmen eine Vielzahl von Methoden verwenden, um den ungefähren Wert ihrer Aktien zu bestimmen. Einige gängige Bewertungsmethoden beinhalten den Vergleich der Bewertungsverhältnisse, die diskontierte Cashflow-Analyse DCF, die Netto-Sachanlagen interne Rendite IRR , Und viele andere. Die häufigste Methode und am einfachsten zu implementieren ist, um die Vergleichsquoten für das private Unternehmen gegenüber den Ratios einer vergleichbaren öffentlichen Gesellschaft zu vergleichen Wenn Sie in der Lage, ein Unternehmen oder eine Gruppe von Unternehmen von relativ gleicher Größe und ähnliche Geschäfte zu finden sind , Dann können Sie die Bewertungs-Multiples wie die Preis-Gewinn-Verhältnis nehmen und wenden Sie es an die private Firma. Zum Beispiel sagen Sie Ihre private Firma macht Widgets und eine ähnlich-öffentliche Aktiengesellschaft macht auch Widgets Als eine öffentliche Gesellschaft, haben Sie Zugriff auf Das Unternehmen s Jahresabschlüsse und Bewertungsverhältnisse Wenn die Aktiengesellschaft eine PE-Ratio von 15 hat, bedeutet dies, dass die Anleger bereit sind, 15 für jeden 1 des Unternehmenseinkommens pro Aktie zu zahlen. In diesem vereinfachten Beispiel können Sie es vernünftigerweise anwenden Verhältnis zu Ihrem eigenen Unternehmen Wenn Ihr Unternehmen Einnahmen von 2 Aktien hatte, würden Sie es um 15 multiplizieren und würde einen Aktienkurs von 30 Aktien erhalten Wenn Sie 10.000 Aktien besitzen, wäre Ihre Beteiligung im Wert von etwa 300.000 Sie können dies für viele Arten tun Der Verhältnisse Buchwert Einnahmen Betriebsergebnis usw. Einige Methoden verwenden mehrere Arten von Verhältnissen, um pro Aktie Werte zu berechnen und ein Durchschnitt aller Werte würde genommen werden, um Annäherungs-Equity-Wert. DCF-Analyse ist auch eine beliebte Methode für die Equity-Bewertung Diese Methode nutzt die Finanzielle Eigenschaften des Zeitwertes des Geldes durch Prognose des zukünftigen Free Cash Flows und Abzinsung jedes Cash Flows um einen bestimmten Diskontsatz, um seinen Barwert zu berechnen Dies ist komplexer als eine vergleichende Analyse und seine Umsetzung erfordert viele weitere Annahmen und erzogene Vermutungen Speziell, Sie müssen die zukünftigen operativen Cashflows prognostizieren die zukünftigen Investitionsausgaben zukünftige Wachstumsraten und einen angemessenen Diskontsatz Erfahren Sie mehr über DCF in unserer Einführung in die DCF-Analyse. Die Bewertung der privaten Aktien ist oft ein häufiges Vorkommnis, um Aktionärsstreitigkeiten zu begleichen, wenn die Aktionäre suchen Um das Geschäft zu verlassen, für Vererbung und viele andere Gründe Es gibt zahlreiche Unternehmen, die sich auf Aktienbewertungen für private Unternehmen spezialisieren und werden häufig für eine professionelle Meinung über den Eigenkapitalwert verwendet, um die aufgelisteten Themen zu lösen. Diese Frage wurde von Joseph Nguyen beantwortet. Was diese Antwort hilfreich.76 der Leute fanden diese Antwort hilfreich. Putting ein Wert auf Private Equity ist nicht so einfach zu tun, wie Wertpapiere auf börsennotierten Börsen aufgeführt Typisch wird ein privates Unternehmen eine Bewertung abgeschlossen haben, um festzustellen, wie viel das Unternehmen wert ist , So dass ein Wert für jede Aktie Es gibt so viele Variablen auf, wie man ein privates Unternehmen Wert, dass es schwierig ist, einen genauen Aktienkurs zu bestimmen. Sie der Management-Team oder Board, wenn es eine, was die jüngste Bewertung war, wird dies Geben Sie eine Vorstellung davon, was Ihre Aktien wert sind, aber denken Sie daran, dies kann sich schnell ändern. Was diese Antwort hilfreich. Investopedia bietet keine Steuer-, Investitions-oder Finanzdienstleistungen Die Informationen über Investopedia s Advisor Insights Service wird von Dritten zur Verfügung gestellt Und nur zu Informationszwecken auf der Grundlage eines alleinigen Risikos des Nutzers. Die Informationen sind nicht zu verstehen und sollten nicht als Beratung oder als Investitionszweck angesehen werden. Investopedia übernimmt keinerlei Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Vollständigkeit der Angaben Informationen und Investopedia sind nicht verantwortlich oder haftbar für Fehler, Auslassungen, Ungenauigkeiten in der Information oder für jegliche Benutzer, die sich auf die Informationen verlassen. 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While Die meisten Investoren sind in Ins und Outs von Eigenkapital und Fremdfinanzierung von öffentlich gehandelten Unternehmen vertraut sind wenige sind gut informiert über ihre privat gehaltenen Pendants Private Unternehmen machen einen großen Teil der Unternehmen in Amerika und auf der ganzen Welt aber der durchschnittliche Investor am meisten Wahrscheinlich kann nicht sagen, wie man einen Wert zu einem Unternehmen, das nicht handeln seine Aktien öffentlich zuweisen Dieser Artikel ist Einführung, wie man einen Wert auf ein privates Unternehmen und die Faktoren, die diesen Wert beeinflussen können TUTORIAL DCF Analysis. Private und Public Firms. Der offensichtlichste Unterschied zwischen privat gehaltenen Unternehmen und öffentlich gehandelten Unternehmen ist, dass öffentliche Firmen mindestens einen Teil von sich selbst verkauft haben, während eines Börsengangs Börsengang Dies gibt Außenaktionären die Möglichkeit, ein Eigentum oder eine Beteiligung an der Gesellschaft zu erwerben Die Form der Aktien Private Unternehmen, auf der anderen Seite haben beschlossen, nicht auf die öffentlichen Märkte für die Finanzierung zugreifen und daher Eigentum in ihren Unternehmen bleibt in den Händen von ausgewählten wenigen Aktionäre Die Liste der Eigentümer in der Regel umfasst die Firmen Gründer zusammen mit ersten Investoren Wie zum Beispiel Engel Investoren oder Venture Capitalists. Der größte Vorteil der Öffentlichkeit ist die Fähigkeit, die öffentlichen Finanzmärkte für Kapital durch die Ausgabe von öffentlichen Aktien oder Unternehmensanleihen zu erschließen Mit Zugang zu einem solchen Kapital kann es öffentlichen Unternehmen ermöglichen, Geld zu sammeln, um auf neue Projekte zu nehmen oder Erweitern das Geschäft Der Hauptnachteil eines öffentlich gehandelten Unternehmens ist, dass die Securities and Exchange Commission verlangt, dass diese Unternehmen zahlreiche Anmeldungen einreichen, wie z. B. vierteljährliche Ertragsberichte und Bekanntmachungen von Insider-Aktienverkäufen und Einkäufen Private Unternehmen sind nicht an solche strengen Vorschriften gebunden , So dass sie Geschäfte machen, ohne sich Sorgen um SEC Politik und öffentliche Aktionär Wahrnehmung Dies ist der Hauptgrund, warum private Unternehmen entscheiden, privat zu bleiben, anstatt geben Sie die public domain. Obwohl private Unternehmen sind in der Regel nicht zugänglich für den durchschnittlichen Investor, Fälle entstehen, in denen private Firmen sich bemühen werden, Kapital - und Eigentumsmöglichkeiten zu erwerben. Zum Beispiel werden viele Privatunternehmen den Mitarbeitern Aktien als Entschädigung anbieten oder Aktien zum Kauf zur Verfügung stellen. Darüber hinaus können privat geführte Unternehmen auch Kapital aus Private-Equity-Investitionen und Venture suchen Kapital In einem solchen Fall müssen diejenigen, die eine Investition in ein privates Unternehmen machen, in der Lage sein, eine angemessene Schätzung des Wertes des Unternehmens zu machen, um eine gebildete und gut recherchierte Investition zu machen. Hier sind nur wenige Bewertungsmethoden, die man für eine verwandte Lesung verwenden könnte , Sehen, warum öffentliche Unternehmen gehen Privateparable Unternehmensanalyse. Die einfachste Methode der Schätzung der Wert eines privaten Unternehmens ist es, vergleichbare Unternehmensanalyse verwenden CCA Um diesen Ansatz zu nutzen, schauen Sie auf die öffentlichen Märkte für Unternehmen, die am ehesten ähneln die private oder Ziel-Unternehmen und Basisbewertung Schätzungen zu den Werten, an denen ihre öffentlich gehandelten Kollegen gehandelt werden. Dazu benötigen Sie zumindest einige relevante Finanzinformationen des privat gehaltenen Unternehmens. Wenn Sie also versuchen, einen Wert auf eine Beteiligung zu legen In einem mittelständischen Bekleidungsfachhändler würden Sie in die Öffentlichkeit für Firmen gleicher Größe und Statur schauen, die sich vorzugsweise direkt mit Ihrer Zielfirma konkurrieren. Sobald die Peer Group etabliert ist, berechnen Sie die Branchendurchschnitte Dies würde auch firmenspezifische Metriken beinhalten Als operative Margen Free-Cash-Flow und Umsatz pro Quadratmeter eine wichtige Metrik im Einzelhandel Eigenkapital Bewertung Metriken müssen auch gesammelt werden, einschließlich Preis-Gewinn-Preis-to-Sale Preis-zu-Buch Preis-to-Free-Cash-Flow Und EV EBIDTA unter anderem Multiples, die auf Unternehmenswert basieren, sollten die beste Interpretation des festen Wertes geben. Durch die Konsolidierung dieser Daten sollten Sie in der Lage sein zu bestimmen, wo die Zielfirma in Bezug auf die öffentlich gehandelte Peer Group fällt, die es Ihnen ermöglichen sollte, eine Ausbildung zu machen Schätzung des Wertes einer Eigenkapitalposition in der Privatfirma. Darüber hinaus, wenn die Zielfirma in einer Branche tätig ist, die jüngste Akquisitionen, Unternehmenszusammenschlüsse oder IPOs gesehen hat, können Sie die Finanzinformationen aus diesen Transaktionen nutzen, um eine gleichmäßige zu geben Zuverlässigere Schätzung für das Unternehmen wert, da Investmentbanker und Corporate Finance-Teams den Wert der Ziel-engsten Wettbewerber bestimmt haben Während keine zwei Firmen gleich sind, werden gleich große Wettbewerber mit vergleichbaren Marktmärkten bei den meisten Gelegenheiten eng bewertet, um mehr zu erfahren , Check out Peer-Vergleich entdeckt unterbewertete Aktien. Estimated Discounted Cash Flow. Taking vergleichbare Analyse ein Schritt weiter, kann man finanzielle Informationen aus einem Ziel s öffentlich gehandelten Peers und schätzen eine Bewertung auf der Grundlage der Ziel-Discounted Cash Flow Schätzungen Der erste und wichtigste Schritt in der Discounted-Cash-Flow-Bewertung ist die Ermittlung des Umsatzwachstums Dies ist oft eine Herausforderung für private Unternehmen aufgrund der Unternehmens-Bühne in seinem Lebenszyklus und Management-Rechnungslegungsmethoden Da private Unternehmen nicht zu den gleichen strengen Rechnungslegungsstandards wie gehalten werden Öffentliche Unternehmen, private Firmen Buchhaltung Aussagen oft unterscheiden sich erheblich und kann einige persönliche Ausgaben zusammen mit Betriebsausgaben nicht ungewöhnlich in kleineren Familienunternehmen zusammen mit Eigentümer Gehälter, die auch die Zahlung von Dividenden an Eigentum Dividenden sind eine gemeinsame Form von Selbst - Zahlung für private Unternehmer, wie die Berichterstattung ein Gehalt wird der Besitzer steuerpflichtige Einkommen erhöhen, während Dividenden erhalten wird die Steuerbelastung zu erleichtern. Was ist wichtig zu erinnern ist, dass die Schätzung der zukünftigen Einnahmen ist nur eine beste Vermutung Schätzung und eine Schätzung kann sich wild unterscheiden Von einem anderen Das ist der Grund, warum mit öffentlichen Unternehmen Finanzen und zukünftige Schätzungen ist ein guter Weg, um Ihre Schätzungen zu erhöhen, um sicherzustellen, dass das Ziel s Umsatzwachstum ist nicht ganz aus der Linie mit seinen vergleichbaren Peers Einmal Einnahmen wurden geschätzt, kann kostenlos Cashflow sein Extrapoliert von den erwarteten Änderungen der Betriebskosten Steuern und Betriebskapital. Der nächste Schritt wäre, um die Zielfirma s unverdiente Beta durch die Erhebung der durchschnittlichen Beta-Industrie, Steuersätze und Schulden Eigenkapitalquoten zu schätzen. Next, schätzen die Ziel-Schuldenquote und Steuersatz in Um die Branchen-Durchschnittswerte auf eine faire Schätzung für das private Unternehmen zu übersetzen Sobald eine unverminderte Beta-Schätzung erfolgt ist, können die Kosten des Eigenkapitals mit dem Capital Asset Pricing Model CAPM geschätzt werden. Nach der Berechnung der Eigenkapitalkosten werden die Schuldenkosten oft ermittelt Durch die Prüfung der Zielbank-Banken für Raten, an denen das Unternehmen leihen kann, um mehr zu erfahren, siehe Das Kapital-Asset-Preismodell Ein Überblick. Die Bestimmung der Ziel-Kapitalstruktur kann schwierig sein, aber wieder werden wir auf die öffentlichen Märkte verschieben, um die Industrie zu finden Normen Es ist wahrscheinlich, dass die Kosten für Eigenkapital und Schulden für die Privatfirma höher sein werden als ihre öffentlich gehandelten Pendants, so dass geringfügige Anpassungen für die durchschnittliche Unternehmensstruktur erforderlich sind, um diese aufgeblasenen Kosten zu berücksichtigen. Auch die Eigentumsstruktur des Ziels Muss berücksichtigt werden, und das wird dazu beitragen, die bevorzugte Kapitalstruktur des Managements zu schätzen. Oft wird eine Prämie zu den Kosten des Eigenkapitals für eine Privatfirma hinzugefügt, um den Mangel an Liquidität bei der Beteiligung an einer Eigenkapitalposition im Unternehmen zu kompensieren , Sobald eine angemessene Kapitalstruktur geschätzt wurde, berechnen Sie die gewogenen durchschnittlichen Kapitalkosten WACC Sobald der Diskontsatz festgestellt wurde, ist es nur eine Frage der Diskontierung der Ziels geschätzten Cashflows, um eine Fair Value Schätzung für das private Unternehmen zu erhalten Die Illiquiditätsprämie kann, wie bereits erwähnt, auch dem Diskontsatz hinzugefügt werden, um potenzielle Investoren für die private Investition zu kompensieren. Wie Sie sehen können, ist die Bewertung eines Privatunternehmens voller Annahmen, beste Vermutungsschätzungen und Branchendurchschnitte mit dem Mangel Der Transparenz in privatwirtschaftlichen Unternehmen ist es eine schwierige Aufgabe, einen verlässlichen Wert auf solche Unternehmen zu legen. Es gibt mehrere andere Methoden, die in der Private-Equity-Branche und von Corporate Finance-Beratungs-Teams eingesetzt werden, um einen Wert auf private Unternehmen mit begrenzter Transparenz zu legen Und die Schwierigkeit in der Vorhersage, was die Zukunft zu einer festen bringen wird, ist die private Unternehmensbewertung immer noch mehr Kunst als die Wissenschaft Um mehr zu erfahren, sehen Sie für Unternehmen, bleiben private A Matter of Choice. The Zinssatz, bei dem ein Depot Institution Geld gezahlt hält Bei der Federal Reserve an eine andere Depotinstanz.1 Eine statistische Maßnahme für die Streuung der Renditen für einen bestimmten Wertpapier oder Marktindex Volatilität kann entweder gemessen werden. Schauspiel der US-Kongress verabschiedet 1933 als Bankengesetz, die Geschäftsbanken von der Teilnahme verboten verboten In der Investition. Nonfarm Lohn-und Gehaltsliste bezieht sich auf jede Arbeit außerhalb der Betriebe, private Haushalte und der gemeinnützige Sektor Die US Bureau of Labor. The Währung Abkürzung oder Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1. Ein anfängliches Gebot auf ein bankrottes Unternehmen s Vermögenswerte von einem interessierten Käufer, der von der Bankrott Firma gewählt wurde Von einem Pool von Bietern. Wie zu Wert Aktienoptionen in einer privaten Gesellschaft. Man Gründer haben Fragen über die Bewertung von Aktienoptionen und um Abschnitt 409A Die folgenden Ist eine Grundierung, um ihnen zu helfen. Warum ist es wichtig, genau zu bewerten Aktienoptionen. Unter Abschnitt 409A des Internal Revenue Code private Unternehmen wie Tech-Startups müssen den fairen Marktwert ihrer Aktie bestimmen, wenn sie Aktienoption Ausübungspreise oder Ausübungspreise setzen Um eine frühzeitige Einkommenserklärung durch den Optionsnehmer zu vermeiden und die Möglichkeit einer zusätzlichen 20 Steuer vor der Optionsausübung zu vermeiden Da die meisten Unternehmen diese Steuerprobleme für ihre Optionsinhaber vermeiden wollen, ist es wichtig, die Optionen korrekt zu bewerten. Wie bestimmen wir die Messe Marktwert der privaten Gesellschaftsbestände. Unter IRS-Vorschriften kann ein Unternehmen jede vernünftige Bewertungsmethode verwenden, solange es alle verfügbaren Informationsmaterial für die Bewertung berücksichtigt, einschließlich der folgenden Faktoren. das Wert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte. das aktuelle Wert von Künftige Cash-Flows. die leicht bestimmbaren Marktwert von ähnlichen Unternehmen in einem im Wesentlichen ähnlichen Unternehmen und andere relevante Faktoren wie Kontrolle Prämien oder Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit. Wie wissen wir, wenn unsere Bewertung Methode ist vernünftig. Es gibt keine Antwort Zu diesem, leider gibt es jedoch eine Safe-Harbor-Vermutung durch die IRS, dass die Bewertung angemessen ist, wenn die Bewertung durch eine unabhängige Beurteilung ab einem Datum nicht mehr als 12 Monate vor dem Transaktionsdatum bestimmt wird oder die Bewertung erfolgt Des illiquiden Bestandes einer Gründungsgesellschaft und wird in gutem Glauben gemacht, durch einen schriftlichen Bericht belegt und berücksichtigt die relevanten Bewertungsfaktoren, die oben beschrieben wurden. Dieser Bericht muss von jemandem mit bedeutendem Wissen und Erfahrung oder Training bei der Durchführung ähnlicher Bewertungen geschrieben werden Das heißt für meine Firma. Wenn Ihre Firma ist Post-VC-Finanzierung werden Sie wahrscheinlich wollen, um eine unabhängige Beurteilung mindestens so oft wie Sie schließen eine Runde der Finanzierung zu bekommen, und vielleicht häufiger, wenn die 12 Monate Zeitraum verfallen ist und Sie müssen Geben Sie mehr Optionen. Wenn Ihr Unternehmen ist Pre-VC-Finanzierung, sondern hat Saatgut Finanzierung oder hat erhebliche Vermögenswerte, können Sie sich von der schriftlichen Bericht sicheren Hafen in Anspruch nehmen, obwohl es einige Kosten mit diesem Ansatz verbunden sind, um diese Kosten zu vermeiden, die Sie haben können Der Vorstand kommt zu einer vernünftigen Bewertung auf der Grundlage der oben genannten Faktoren, aber diese Bewertung könnte von der IRS als unangemessen angesehen werden und Steuerstrafen können gelten. Wenn Sie ein Pre-Revenue Startup mit wenigen Vermögenswerten und wenig Finanzierung der Vorstand sollte sein Bestes tun Um einen angemessenen Wert auf der Grundlage der oben genannten Faktoren zu berechnen. Wenn sollten wir Wertpapiere neu bewerten. Sie sollten Aktienoptionen jedes Mal, wenn Sie Aktien zu verkaufen oder zu gewähren Aktienoptionen Sie können eine vorherige Bewertung in den letzten 12 Monaten berechnet, solange dort Es sind keine neuen Informationen verfügbar, die den Wert zum Beispiel wesentlich beeinträchtigen, einen Rechtsstreit beenden oder ein Patent erhalten.
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